Universidad Veracruzana
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Información general
[1]
Observe el siguiente video y preste atención a los beneficios del análisis financiero para la solvencia de una empresa.
Reflexione:
Desarrollo del contenido del curso
Como se mencionó en el módulo anterior, los estados financieros formulados a partir de los datos económicos, plasman la situación financiera (balance general), el resultado del ejercicio (estado de resultados), los movimientos del patrimonio social (estado de variaciones en el capital contable) y los flujos del dinero (estado de flujo de efectivo) de una entidad económica.
La estructura de los estados financieros permite realizar una interpretación y evaluación de las cifras de una empresa, dicha interpretación se denomina análisis financiero, y a partir de ciertos indicadores, la gerencia considerará una mejor toma de decisiones.
Con el análisis financiero se obtiene cierta interpretación a partir de las cifras contenidas en los estados financieros, usando algunos métodos como:
Para profundizar más en el tema, puede visitar los siguientes sitios web haciendo clic en los iconos.
Clasificación de los métodos de análisis financiero.
Los principios y métodos del análisis financiero.
A continuación, observe la siguiente presentación en la que se desarrolla un ejemplo de aplicación de los métodos de análisis financiero.
Haga clic en el botón de la derecha para acceder al contenido.
Ahora, observe la siguiente presentación en la que se desarrolla un ejemplo de análisis financiero de balance general, aplicando los métodos de forma horizontal y vertical.
Haga clic en el botón de la derecha para conocer la información.
Observe el siguiente video en el que se expone qué es el indicador de contribución marginal por producto y su importancia para el análisis financiero.
Para conocer cómo se calcula este indicador, revise la siguiente infografía.
En este análisis vertical se identifican el costo de los intereses por financiamiento y el margen de la utilidad operativa, viendo los siguientes casos:
|
Estado de resultados |
||||||||
|
Empresa A |
Empresa B |
Empresa C |
||||||
|
Ventas |
$ 1,000 |
100% |
Ventas |
$ 1,000 |
100% |
Ventas |
$ 1,000 |
100% |
|
Costo venta |
600 |
60% |
Costo venta |
600 |
60% |
Costo venta |
600 |
60% |
|
Util. bruta |
$ 400 |
40% |
Util. bruta |
$ 400 |
40% |
Util. bruta |
$ 400 |
40% |
|
Gtos. grales. |
250 |
25% |
Gtos. grales. |
200 |
20% |
Gtos. grales. |
230 |
23% |
|
Util. operac. |
$ 150 |
15% |
Util. operac. |
$ 200 |
20% |
Util. operac. |
$ 170 |
17% |
|
Res. int. finc. |
20 |
2% |
Res. int. finc. |
70 |
7% |
Res. int. finc. |
40 |
4% |
|
Util antes imp. |
$ 130 |
13 % |
Util antes imp. |
$ 130 |
13% |
Util antes imp. |
$ 130 |
13% |
Con la información antes expuesta, se observa que la empresa A tiene un alto porcentaje en sus gastos generales (25%), por lo que el margen en la utilidad de operativa disminuye en un 15%; mientras que la empresa B tiene un alto porcentaje (7%) en los costos de intereses por financiamiento; así mismo, la empresa C se ve conservadora en sus niveles porcentuales, por lo que se puede eficientar, disminuyendo alguna cifra en el rubro de los gastos o del costo de los intereses.
Observe y escuche atentamente el siguiente video en el que se explica qué son las razones de liquidez y de solvencia.
Ahora, analice la siguiente tabla en la que se describen y se ejemplifican las razones de liquidez y solvencia.
|
Cifras en miles de pesos (datos supuestos) |
||||
|
Concepto |
Razón |
Ejemplo |
Significado |
Resultado |
|
Razón circulante o solvencia |
Activo Circulante Pasivo a Corto Plazo |
$ 500 $100 |
Indica la solvencia de la empresa, respondiendo a sus compromisos. |
5 veces |
|
Prueba de ácido o liquidez |
Activo Circulante - Inventario Pasivo a Corto Plazo |
$ 500 - $100 $100 |
Muestra la liquidez para cubrir sus adeudos a corto plazo. |
4 veces |
|
Liquidez inmediata |
Efectivo Pasivo a Corto Plazo |
$ 300 $100 |
Permite conocer el grado de disponible de sus recursos líquidos. |
3 veces |
En el siguiente video se expone brevemente qué es la razón de actividad y la importancia de su cálculo para la empresa, le sugiero que preste especial atención al mismo.
Ahora, analice las siguientes tablas en las que se describen y se ejemplifican las razones de eficiencia y actividad.
|
Cifras en miles de pesos (datos supuestos) |
||||
|
Concepto |
Razón |
Ejemplo |
Significado |
Resultado |
|
Rotación inventarios |
Inventario x días ejercicio Costo de Ventas |
$ 60 x 360 $900 |
Representa el número en que se recupera el inventario en un periodo dado a través de las ventas. |
24 días |
|
Rotación inventarios |
Costos Ventas (Inv. Inic.+Inv. Final) 2 |
$ 900 $60+$120 2 |
Representa el número de veces en que se vacía el inventario en un periodo dado. |
10 veces |
|
Rotación inventarios |
360 días Nº de veces inventario |
360 10 |
Es el número de días en que permanece el inventario en el almacén. |
36 días |
|
Cifras en miles de pesos (datos supuestos) |
||||
|
Concepto |
Razón |
Ejemplo |
Significado |
Resultado |
|
Rotación cuentas x cobrar |
Ventas netas a crédito (Saldo inic. CC + saldo final CC) 2 |
$ 1,600 $80+$120 2 |
Representa el número de veces de las C x C en un periodo dado a través de las ventas. |
16 veces |
|
Rotación cuentas x cobrar |
360 días Nº de veces ctas. x cobrar |
360 16 |
Representa el número de días que tarda la cobranza en un periodo dado. |
22.5 días promedio |
|
Rotación cuentas x cobrar |
Clientes x días ejercicio Ventas |
120 x 360 1600 |
Es el número de días en que rota las C x C, o sea, los días en que la empresa espera cobrar la venta. |
27 Días |
|
Cifras en miles de pesos (Datos supuestos) |
||||
|
Concepto |
Razón |
Ejemplo |
Significado |
Resultado |
|
Rotación cuentas x pagar |
Proveedores x días ejercicio Costo de ventas |
$ 60 x 360 $900 |
Representa el número en que se recupera el inventario en un periodo dado a través de las ventas. |
24 días |
|
Rotación cuentas x pagar |
Compras anuales (Saldo inic. CP + saldo final CP) 2 |
$800 $60+$140 2 |
Representa el número de veces en que se vacía el inventario en un periodo dado. |
8 veces |
|
Rotación cuentas x pagar |
360 días Nº de veces ctas. x pagar |
360 24 |
Es el número de días en que proveedores permanece por pagar. |
15 días |
|
Ciclo financiero |
Rot. inventarios + rot. C x C -Rot. C x P |
24+22-24 |
Es el tiempo en que tarda todo el ciclo financiero de una empresa. |
22 días |
|
Cifras en miles de pesos (datos supuestos) |
||||
|
Concepto |
Razón |
Ejemplo |
Significado |
Resultado |
|
Capital de trabajo |
Activo circulante – pasivo corto plazo |
$ 500 - $ 400
|
Representa el recurso que requiere la empresa para poder operar. |
$ 100 |
|
Rotación activo total |
Ventas netas Activo total
|
$ 1,600 $1,500
|
Representa el número de veces de eficiencia en el uso de los activos. |
1.1 Veces |
|
Rotación del activo no circulante |
Ventas netas Activos no circulante |
$ 1,600 $ 1,000 |
Es la eficiencia en el uso de los recursos totales para generar las ventas. |
1.6 veces |
A continuación, revise atentamente el siguiente video en el que se expone brevemente qué es la razón de endeudamiento y la importancia de su cálculo para la empresa.
Ahora, analice las siguientes tablas que describen y ejemplifican las razones de endeudamiento.
|
Cifras en miles de pesos (datos supuestos) |
||||
|
Concepto |
Razón |
Ejemplo |
Significado |
Resultado |
|
Endeudamiento externo |
Pasivo total Activo total |
$ 900 $1,500 |
Representa la proporción del activo financiado por las deudas. |
60% |
|
Apalancamiento deuda a capital |
Pasivo total Capital contable |
$ 900 $ 600 |
Representa la proporción del pasivo en relación con el capital contable. |
1.5 |
|
Endeudamiento interno |
Capital contable Pasivo total |
$ 600 $ 900 |
Representa la proporción del capital contable en relación con el pasivo. |
67% |
El siguiente video expone brevemente cuáles son las razones de rentabilidad, revíselo con atención.
Ahora, analice la siguiente tabla en la que se describen y se ejemplifican las razones de rentabilidad.
|
Cifras en miles de pesos (Datos supuestos) |
||||
|
Concepto |
Razón |
Ejemplo |
Significado |
Resultado |
|
Margen bruto |
Utilidad bruta Ventas totales |
$ 2,100 $3,000 |
Representa la proporción del margen de contribución por venta. |
70% |
|
Margen operativo |
Utilidad de operación Ventas totales |
$ 1,200 $ 3,000 |
Representa el margen de utilidad deducidos los gastos respecto a las ventas. |
40% |
|
Margen neto |
Utilidad neta Ventas Totales |
$ 200 $ 3,000 |
Representa la proporción del capital contable en relación con el pasivo. |
20% |
|
ROA Rentabilidad sobre el activo |
Utilidad neta Activo Total |
$ 600 $ 1,500 |
El retorno obtenido por cada peso invertido en activo. |
40% |
|
ROE Rentabilidad para el socio |
Utilidad neta Capital contable |
$ 200 $ 600 |
El retorno obtenido por cada peso que los socios han invertido. |
33% |
|
Utilidad por acción |
Utilidad neta Nº acciones en circulación |
$ 600 1,000 |
Es la utilidad por acción, del total de acciones en circulación. |
60 cts |
Evidencias de Desempeño
Fuentes de información
1 Elaboración de la Célula de Desarrollo de Experiencias Educativas de la Dirección General de Desarrollo e Innovación Educativa (DGDAIE).
2 Elaboración de la Célula de Desarrollo de Experiencias Educativas de la Dirección General de Desarrollo e Innovación Educativa (DGDAIE).
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